轴流泵厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
轴流泵厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

A股休整等待国企改革红利

发布时间:2021-01-21 14:50:38 阅读: 来源:轴流泵厂家

A股休整等待国企改革红利

8新股冰封8664亿资金外资入市高峰期已过

支撑7月底以来此轮行情的积极因素,正在发生变化。

经过短暂的新股“空窗期”之后,这周,股市迎来密集的新股申购时段,8月28日、29日(周四、周五)两天将发行8只新股,此时,又恰逢银行资金面最紧张的月底窗口期,A股市场不可避免承受着脉冲式干扰。

此外,《华夏时报》记者了解到,虽然新兴市场投资基金研究公司数据显示流入中国内地和香港股市的海外资金仍维持上行,但QFII、RQFII入市高峰期已过,流动性因素对行情的推动作用正在趋弱。不少机构人士均透露,7月金融数据和经济数据遭遇滑坡后,8月份的先导指标汇丰中国PMI预览值再次显著低于预期,将做多逻辑建立在经济复苏基础上的投资者信心,已经开始动摇。

成也资金败也资金

7月以来连续的“红周一”并未在8月25日再现,“两桶油”魔咒却重回并困扰A股。

8月25日、26日,中石油、中石化均有异动,但它们的拉升,往往意味着行情即将步入调整期。8月25日,A股宽幅震荡,金融、煤炭等权重板块跌幅居前。此后的26日,各大指数均震荡回落,急涨式反弹戛然而止。

个股方面,市场上跌幅超5%的股票明显增加,跌停开始出现。乐视网复牌大跌带动创业板走弱,中体产业 、宜华地产 、华菱星马 、轻纺城 、珠江啤酒等都触及跌停,甚至连续跌停。

在德邦基金看来,煤炭、地产部分蓝筹权重板块基本面并未得到好转,之前的上涨更大程度上像是流动性推动的估值修复行情,随着近段时间增量资金入场节奏放缓,短线震荡调整或难以避免。

不过,南方基金首席策略师杨德龙指出,调整还远未到破坏上行趋势的地步,只要市场对改革和增量资金入场的预期没变,发生系统性风险的概率就很小。

从市场数据看,周一至周三成交量始终无法放大,沪市日成交量在1340亿元附近,较上周的1400亿元以上水平有所下降,表明场外资金入场并不强烈。而记者采访的多位机构人士,均将目前A股最大的焦点锁定在资金层面。

沪深两个交易所公告显示,8家新股申购日期定在8月28日,另两家在8月29日。国泰君安预计这10家公司申购冻结资金将达9898亿元。

8月27日,节能风电和华懋科技两家公司公告推迟发行,8月28日、29日申购的新股减少至8只,冻结资金会有所减少但仍高达8664亿元,这一数据低于今年第一轮(6 月18-24 日)IPO 密集发行的冲击,当时9 只新股冻结资金达到9222 亿元,高于第二轮(7月23-30日)10 只新股冻结资金的8187 亿元。

而在资金供给方面,8月信贷投放延续7月低迷,四大行前17日贷款仅新增560亿元。基金业协会最新出炉的7月份行业数据也显示,股票型基金和混合型基金的规模双降,环比降幅分别为0.81%和1.61%。

此外,本轮行情最初源头——基于沪港通预期的QFII、RQFII等境外资金的入市高峰期已过。广证恒生首席策略分析师袁季的研究显示,QFII主力席位自8月14日连续5 天无成交记录;在8 月已过半的时间内,QFII 主力席位共计成交3.47 亿元,远低于7 月的29 亿元。

数据显示,境外资金流入RQFII-ETF的趋势仍在继续,但速度减缓。截至26日,8月以来通过RQFII-ETF进入A股的资金量为61.71亿元,而7月高达126.59亿元。

博时基金宏观策略部总经理魏凤春向记者表示,沪港通催化下,海外资金过去两个月来流入A股。当前,沪港通热情仍维持在较高水平,但与沪深300和创业板比值高度吻合的离岸人民币金融债收益率开始回落,印证了外资流入速度的放缓。

国企改革将成主战场

在杨德龙看来,由于受美联储公布的7月议息会议纪要和美联储主席耶伦言论的影响,全球资金有可能继续回流美国 ,但近期人民币相对美元表现坚挺,不会导致资金明显流出中国。不过,他强调,国内经济数据再次令人担忧。

记者注意到,8月21日,汇丰中国公布了8月制造业采购经理人指数预览值为50.3%,这一数据低于彭博预测的51.5%,创下近三个月以来的新低,且结束了连续4个月的升势。

德邦基金认为,体现外向型企业和中小企业景气度的汇丰PMI大幅下行,再度提醒经济增长回升的脆弱性,这实实在在地增加了股市估值的压力。

杨德龙指出,国内经济下行风险仍未完全解除,但因此也可以合理预计稳增长、微刺激政策将延续,货币偏宽松格局不会转变。他同时表示,事实上最近一周政策面有较多利好,如新的《证券账户管理规则》,明确放开“一人一户”限制,这将大幅降低投资者开户费和市场成本,有望增加A股市场的开户数量;同时,沪港通首次测试已经展开,券商积极备战,后续进展顺利将可能使沪港通提前开通;新三板确定8月25日正式实施做市转让制度,有望激发全国高新技术企业挂牌潮。

他强调,随着稳增长、微刺激政策的持续出台,经济企稳质量将得到明显改善,短期经济数据反复并不改变市场反弹走势,个股和板块机会将不断涌现。

万家基金也指出,虽然指数在平台震荡,但个股机会较多,随着一系列改革措施的逐步颁布和落实,预计相关标的近期依旧存在关注价值,其中,国企改革值得作为重点关注方向。

西南证券分析师张仕元认为,虽然七月的部分宏观数据有所调整,但国有企业的经营情况继续走好,为在纠结之中的市场观望情绪注入信心。兴业证券首席策略分析师张忆东亦强调,改革是未来的战略性方向,新一轮的国企改革将成为未来三年A 股行情的重要驱动力和主战场之一。

张忆东指出,只有总资产高达104 万亿的国有企业通过改革盘活存量资产、提高效率,中国经济才能重焕活力;另一方面,从A 股独特的市值结构分布来看,只有总市值高达15 万亿、占A 股比重三分之二的传统国有企业重生,资本市场才能迎来全面性、系统性、趋势性的机会。

法兰克穆勒

相关阅读